PER ou assurance-vie : le comparatif 2026

L'assurance-vie est un contrat d'épargne grand public depuis la loi de 1930. Vous versez quand vous voulez, vous retirez quand vous voulez (au prix d'une fiscalité plus ou moins lourde selon l'ancienneté). Pas de déduction fiscale à l'entrée. Fiscalité préférentielle après 8 ans (abattement 4 600 €/an).

Le PER (Plan Épargne Retraite, créé par la loi Pacte de 2019) est conçu pour la retraite. Versements déductibles du revenu imposable (gros gain pour les TMI 30/41/45 %). En contrepartie : capital bloqué jusqu'à la retraite, sauf cas exceptionnels (achat résidence principale, décès conjoint, invalidité, surendettement).

Conclusion fondamentale : si vous n'êtes pas certain de pouvoir tenir 20-30 ans sans toucher à l'argent, l'assurance-vie est plus sûre. Si vous êtes dans une TMI élevée et certain de garder l'argent jusqu'à la retraite, le PER est plus rentable.

Le PER permet de déduire les versements de votre revenu imposable, jusqu'à 10 % du revenu professionnel (plafond : 35 194 € pour 2026, ou 4 399 € minimum). C'est le levier le plus puissant.

Cas Sébastien (TMI 41 %, salaire 90 000 €/an) : verse 9 000 € sur son PER en 2026.

• Économie IR immédiate : 9 000 € × 41 % = 3 690 € d'impôt en moins.
• Coût net réel du versement : 9 000 – 3 690 = 5 310 €.
• Capitalisation sur 20 ans à 5 %/an : 9 000 × 1,05^20 = 23 880 €.

L'assurance-vie n'offre aucune déduction. Le même versement de 9 000 € coûte 9 000 € nets. Sur 20 ans, le PER bat l'assurance-vie de +3 690 € rien qu'à l'entrée, en supposant que le capital de sortie soit taxé identiquement (ce qui n'est pas le cas — voir section sortie).

À la retraite, vous récupérez votre PER en capital, rente, ou mix des deux. Mais ATTENTION : la fiscalité de sortie diffère entre les versements (déduits à l'entrée, donc taxés à 100 % du barème en sortie) et les gains (PFU 30 % ou barème).

Cas Sébastien à 65 ans (TMI passée à 30 % en retraite) : 200 000 € de capital total dont 80 000 € de versements et 120 000 € de gains.

• Versements 80 000 € → barème IR : 80 000 × 30 % = 24 000 € d'IR.
• Gains 120 000 € → PFU 30 % : 36 000 € de prélèvements.
• Net touché : 200 000 – 60 000 = 140 000 €.

À comparer avec assurance-vie 200 000 € (versements 80 000 € net, gains 120 000 €), si retrait après 8 ans avec abattement 4 600 € :

• Versements 80 000 € : aucun IR (déjà taxé à l'origine).
• Gains 120 000 € : abattement 4 600 €/an, puis PFU 24,7 % (PS 17,2 % + 7,5 % IR).
• IR sur gains : (120 000 – 4 600) × 24,7 % ≈ 28 504 €.
• Net touché : 200 000 – 28 504 = 171 496 €.

Mais Sébastien avait économisé 3 690 €/an × 10 ans = 36 900 € d'IR pendant la phase d'épargne grâce au PER. Bilan global PER (140 000 + 36 900 réinvestis) ≈ 176 900 € vs assurance-vie 171 496 €. Le PER l'emporte de 3 % grâce à l'effet déduction.

L'assurance-vie offre l'abattement le plus généreux du système fiscal français : 152 500 € par bénéficiaire pour les versements effectués avant 70 ans, exonération totale des droits de succession sous ce seuil. Au-delà : taxation à 20 % (jusqu'à 700 000 €) puis 31,25 %.

Versements effectués après 70 ans : abattement global 30 500 € puis droits de succession barème classique (mais les gains restent exonérés).

Le PER en revanche : si décès avant 70 ans, mêmes règles que l'assurance-vie (152 500 €/bénéficiaire). Si décès après 70 ans, l'intégralité du capital (versements + gains) est soumise aux droits de succession classique, sans abattement spécifique. Pénalisant pour les retraités fortunés.

Pour transmettre : assurance-vie nettement supérieure au PER après 70 ans. Avant 70 ans : équivalence.

Le PER est gagnant si :

• Vous êtes en TMI 30, 41 ou 45 % aujourd'hui.
• Vous anticipez une TMI plus basse à la retraite (très probable : retraite ≈ 70 % du dernier salaire).
• Vous êtes certain de ne pas avoir besoin de l'argent avant la retraite.
• Vous voulez optimiser le taux d'effort net pour mettre plus d'argent au travail.

L'assurance-vie est gagnante si :

• Vous êtes en TMI 0 ou 11 % (le PER ne sert presque à rien).
• Vous voulez de la flexibilité (achat immobilier dans 10 ans, étude des enfants).
• Vous voulez optimiser la transmission après 70 ans.
• Vous voulez compléter en mode "préretraite" (entre 55 et 65 ans) avec retraits partiels.

Stratégie idéale 2026 : les deux. PER pour la déduction et la retraite (15-20 % de votre épargne). Assurance-vie pour la flexibilité et la transmission (80-85 %). Plafonnez le PER au montant qui réduit votre TMI d'une tranche (passe de 41 à 30 %).

Les frais sont l'autre paramètre clé. Trois postes à vérifier :

• Frais d'entrée : 0 % chez les meilleurs (Linxea, Yomoni, Nalo, BoursoBank Vie). 3-5 % dans les banques traditionnelles → à éviter.
• Frais de gestion fonds euros : 0,60-0,80 % par an. Frais de gestion UC (unités de compte) : 0,80-1,20 %/an. Si frais > 1 %, fuir.
• Frais d'arbitrage : 0 % chez les fintech, 1 % dans les banques.

Sur 25 ans, un écart de 0,8 % de frais représente –20 % de capital final. Le choix du contrat compte plus que le choix de l'enveloppe.